【精靈捉妖師遊戲 v1.0.0 安卓版】實體零售集中度整體呈現提升趨勢，洗牌加劇：截止2019年4月19日，我國CR3和CR5分別是19.70/26.80%，相對2017年初集中度有小幅下降，主要是因行業洗牌加劇，沃爾瑪、家樂福、高鑫零售等，處于開店放緩或淨收縮階段，份額下滑；而永輝超市由于積極的擴張策略，份額整體提升非常明顯。電商仍然保持較高增長，然而增速持續放緩：1-5月，網上零售額同比增長17.8%，其中實物商品網上零售額增長21.7%，仍然保持較快增速，然而增速明顯放緩，阿裏巴FY2019整體GMV增速放緩至20%以下，電商對實體的沖擊趨緩。整體概覽：食品CPI上行利好超市，關注高性價比定位企業2019年以來，社零數據整體表現偏弱，這和我們年初的預期是一致的：外部環境貿易戰影響擾動，以及經濟增速下行致使社零增速下行是大勢所趨。
川財觀點【食品飲料】近期經銷商反饋白酒企業動銷良好，經銷商庫存維持良性。茅台方面，主要城市茅台酒批價提升明顯，價格的調整利于進一步增厚公司業績精靈捉妖師遊戲 v1.0.0 安卓版。三季報季來臨，茅台業績平穩增長，酒鬼酒由于二季度內參停貨+費用投放較高導致利潤下降明顯，在今年三季度主要酒企發貨及動銷情況正常、去年三季度白酒行業業績基數較低的背景下，我們仍預計高端酒企三季度業績確定性較高，次高端酒將出現分化。
3）信托公司減值壓力增加，2019年Q1資産風險率至1.26%創新高夢幻燈塔的故事最新版 v1.0.8 安卓版，，貸款業務和配置非標減值是主要來源，資金資産端增長承壓。報告要點周度專題核心內容紅外産業在西方發達國家已經曆了數代的技術叠代及産品換代三國戰紀當樂折扣平臺 v0.14.30.3 安卓版，相關産品普及率較高，市場也基本趨于穩定。但由于西方發達國家對于紅外成像采取了長期的嚴格技術封鎖及産品禁運電視果投屏下載 v6.16.2.22 安卓版，，我國的紅外産業仍處于大力追趕階段冒險小子 v1.0.4 安卓版。根據測算，我國目前軍民用紅外市場需求空間近400億，其中軍用市場需求占50%以上。
但考慮到下遊房地産調控堅決，同時電力需求較爲疲弱，我們認爲供給收縮下需求意願可能亦不會強烈，長期看電煤價格仍將在較低價格區間運行。上半年申萬火電板塊合計淨利潤276.37億元，接近2018年全年水平，同比2018年上半年大幅增長60.28%，我們認爲火電板塊三季報仍有望延續業績大幅增長的態勢。
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